爱旭股份连签大单采购硅片 业绩承诺有难度如何靠新科技优势突围？

股Corporation释借助于暂定称之为，该Corporation将提高效率营业收入愿意，2020年的营业收入愿意延迟至2021年，愿意为数业绩由不极小6.68亿元调增为不极小5.38亿元，调减1.3亿元。同时，2021年的营业收入延到至2022年，愿意为数业绩调增1.3亿元至不极小9.3亿元，近十年三个大奖愿意实现的营业收入折合19.43亿元不发生变化。

之前所，2019年、2020年，爱旭控股Corporation的营业收入愿意完成率分作103.88%、82.19%，实现扣非业绩4.93亿元、5.48亿元；月内前所三季度，爱旭控股Corporation的获利为111.98亿元，去年破天荒增加78.99%，归母业绩为-0.46亿元，去年破天荒下降112.25%。若按照暂定里2021年营业收入提高效率不极小归母业绩9.3亿元，爱旭控股Corporation第一季度获利压力并不大。

对于盈余原因，爱旭控股Corporation在三季报里表示，2021年1-9年初，所致在世界上疫情、耗电量双控限电政策以及硅料库存恶化的多重不良影响，Corporation主要铁矿石基板定价年内总体保亦然稳固高企颓势，虽然电量片定价亦有所高企但获不上基板定价获利，所致Corporation利润有所下降。

11年初12日，爱旭控股Corporation释借助于拆分交易相关方完成谈判补充协议暂定称之为，月内前所三季度Corporation营业收入下滑，异议经协商，将部分拆分交易都可所亦然限售股的游戏内条件及延长锁定期事项完成提高效率，延长至第二期游戏内条件生效时再游戏内。

爱旭控股Corporation身处的稀土多层次主要之外南岸铁矿石采集精炼，里游电量片子系统制造、以及河口稀土电站规划设计运营。由于子系统精炼生产新近科技相对来说简单，而稀土业绩潜能均值的该集点又集里于南岸硅料以及稀土玻璃金融业，现阶段所一些大企业在完成上河口紧密结合产业的设计，发挥紧密结合降本优势。例如“基板+电量片+子系统”紧密结合蟠龙隆基控股Corporation，“逆变器+可控”蟠龙阳光主机板控股Corporation具体Corporation（下称之为“阳关主机板”，300274.SH），以及“硅料+电量片”蟠龙通威控股Corporation具体Corporation（下称之为“通威控股Corporation”600438.SH）。

正因如此，主打里游电量片的爱旭控股Corporation在多层次条里所致到挤压，开机率略低于60%。异议，西南公司股票称之为，上半年因南岸基板库存太少，爱旭控股Corporation开工率太少，所致非硅成本高大幅上升。下半年，电量片业绩潜能开始移位，新近科技突破在即。由于2021年爱旭控股Corporation营业收入所致南岸不良影响较大，降至爱旭控股Corporation月内业绩预料至3.16亿元。值得一提的是的是，这个营业收入预料与营业收入愿意里的不极小9.3亿元业绩仍相差较已远。

生产成本匮乏金融业消费市场竞争惨烈

相比于金融业壁垒高的硅料、基板该集，电量片该集金融业近几年来较高。电量片是稀土多层次相当程度新近科技革新近该集，设备所致迭代需求消费市场竞争惨烈。PERC电量片为现阶段所消费市场主流新近科技切线，由于PERC匹配工作效率已近24%的理论极限，愿景提高空间内具体。于是多为数大企业开始通过新近科技路终点站延续来进一步大大提高匹配工作效率，新近产品主要为TOPCon和HJT。

与此同时，2021年多家大企业先后公布TOPCon和HJT电量工作效率，并大幅刷新近记录。4年初12日，通威控股Corporation释借助于HJT电量片匹配工作效率较宽25.18%；6年初1日，隆基控股Corporation释借助于P型号TOPCon电量片匹配工作效率较宽25.19%，N型号TOPCon降至25.21%，HJT降至25.26%；7年初12日，晶科能源控股具体Corporation（JKS.N）释借助于N型号TOPCon电量片匹配工作效率较宽25.25%，对应子系统工作效率23.53%；爱旭控股Corporation，届时量产终点站平均匹配工作效率可降至25.5%。

此外，根据PV InfoLink为数据集，2021上半年电量片发货排名前所二分作通威控股Corporation、爱旭控股Corporation。在电量生产成本方面，通威控股Corporation、爱旭控股Corporation、隆基控股Corporation、晶科能源、晶澳能源科技产业控股Corporation具体Corporation（002459.SZ）、东方日升风电控股Corporation具体Corporation（300118.SZ）届时2021大奖电量生产成本总现有分作55GW、42GW、38GW、30GW、16.5GW、20GW。在电量片生产成本规划排名前所六位的厂家里，除了爱旭控股Corporation，其他Corporation都有的设计上河口该公司，爱旭控股Corporation侧重于金融业消费市场竞争惨烈、新近科技迭代快速的电量该公司，面临着一定的磨难。

异议申港公司股票称之为，以2022年欧美国家稀土两部68GW，叠加部分由2021年延迟到次年的两部计划，届时欧美国家两部现有较宽70GW-75GW，届时破天荒在世界上两部现有190GW-225GW，已远极小金融业电量片配给可支亦然的360-385GW，电量片金融业将用到供过于求的颓势。

异议，申港公司股票在研报里提到，生产成本匮乏且新近科技迭代加快的金融业背景下，电量片该集将用到显著的既有提高效率，很强TOPCon和HJT子系统生产成本水电潜能的紧密结合优质厂商，以及新近科技优势明显、匹配工作效率落后的电量厂将逐渐凸显。

值得一提的是的是，东方财富网为数据集显示，对比12年初16日收盘交易量、流通量市值、2021年前所三季度营业收入及业绩为数据集，金融业平均值分作595.6亿元、438.6亿元、75.64亿元、7.72亿元，爱旭控股Corporation的相应为数据集则分作523.3亿元、171.6亿元、112亿元、-0.46亿元，其交易量、流通量市值和业绩均极小同行平均值。

截至12年初21日，爱旭控股Corporation收盘价为23.13元/股，交易量为471亿元，市价（TTM）为122倍。（思维财经借助于品）■

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