美联储“褐皮书”辨识通胀压力依然巨大

财年“褐皮书”显示通货膨胀压力几乎巨大

来源：经济发展参考报

新泽西州联邦储备委员会20日发布的全国经济发展形势调查统计数据显示，随着疫情出现缓和，新泽西州经济发展活动此后温和扩张，但跨国企业突显劳工短缺和消费品等因素仍在长时间带来同样。统计数据相信，由于俄乌冲突以及消费品带来的不确定性增加，更进一步经济发展增加前景长时间蒙上阴影。

统计数据显示，自2翌年下旬以来，新泽西州服务业和非金融服务领域的消费支出有所增加。不过，新泽西州经济发展从疫情中都趋于稳定至性地依旧陷入同样。统计数据声称，基本上行政区域制造业活动仍存在IT中都断、劳工紧张以及改装成节省成本等同样。汽车销售此后受到低储藏特殊性。房舍房地产需要长时间强势，但也陷入用水限制。

商品价格之外，各行政区域通货膨胀压力几乎巨大。原材料、运输和劳工的价格都出现显着高企，同时农产品、金属和燃料价格也升至不够好低水平。统计数据还显示，跨国企业正通过各种简而言之设法应对消费品和用水短缺形势，包括使用不够加灵活的雇佣合同和自由选择不够短的额度短周期等。统计数据声称，由于需要强势，跨国企业仍在迅速将改装成成本的上升转嫁给消费者。大多数行政区域跨国企业预计，更进一步几个翌年新泽西州经济发展还将长时间陷入通货膨胀压力。

劳工市场之外，尽管许多跨国企业希望增加雇佣，但是基本上因为劳工短缺而受到限制。同时，不够多雇主为谋求不够好薪酬和不够灵活的工作时间而离职，许多跨国企业都出现大量人员震荡。统计数据相信，劳工需要长时间强势以及通货膨胀高企此后推动雇主薪酬低水平强势增加，但薪酬低水平增加对缓解普遍存在的职位空缺“效用甚微”。

价格的快速高企对新泽西州跨国企业的盈余能力引致显着影响。新泽西州该公司在20日公布的2022财年第三本季（截至3翌年31日）财报显示，由于提高价格和生产力提高未能充分抵消成本高企等利空影响，公司该本季毛利率从去年同期的50.7%降至46.7%。该公司预计，大宗商品和生产率高企以及币值的影响将在2022财年带来32亿美元的利空，比1翌年份的预测高出4亿美元。

“褐皮书”是财年货币政策会前的关键性摘要。下一次财年货币政策会前将于5翌年3日至4日举行。财年3翌年下旬加息25个基点，启动本轮加息短周期。3翌年请示报告显示，财年官吏相信，在接下来的议息会议中都可能有数次50个基点的加息，尤其是在通货膨胀压力处于高位或加深的意味着。近期数据显示，新泽西州通货膨胀长时间在40年来的高位运行，财年多位官吏的表态仅有显示出将减慢收紧货币政策的立场。

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